A China está acumulando petróleo ativamente — conseguirá absorver os excessos?

A China continua aumentando suas reservas de petróleo em um ritmo recorde – em 2025, o país reabastece seus tanques com ≈530.000 barris por dia, elevando o volume total para 1,4 bilhões de barris. Isso ajuda a suavizar o superávit global de petróleo, mas levanta questões sobre a evolução da situação.

• Escopo das acumulações: A China – o maior importador de petróleo – elevou suas reservas para 1,4 bilhões de barris, superando o crescimento da demanda mundial (~700.000 barris por dia), dos quais apenas ~350.000 b/d são petróleo bruto.

• Taxa de acumulações: Em média – 530.000 b/d em 2025, um dos níveis mais altos desde 2020.

• Abordagem estratégica: Espera-se que a China mantenha um regime agressivo de acumulações em 2026 – já que os tanques estão apenas ~60% cheios.

O aumento das reservas reduz o excesso de oferta no mercado global, especialmente no segundo trimestre de 2025.

Possíveis consequências

• Riscos de saturação: Se os tanques se encherem, a China pode parcialmente retornar às vendas, o que intensificará a pressão sobre os preços.

• Impacto na política da OPEC+: Se a China continuar comprando, o cartel terá menos incentivos para reduzir a produção.

• Participação no equilíbrio global: A China atua como estabilizador, ajudando a evitar um colapso de preços, especialmente até o final de 2025.

• Acompanhe o preenchimento das reservas da China. Assim que o nível atingir o crítico, as vendas podem surgir de repente – provocando flutuações nos preços.

• Avalie a dependência da demanda chinesa. Isso é especialmente relevante para empresas de refino de petróleo, logística e mercados financeiros.

• Planeje a hedge de preços. Considerando as acumulações estratégicas da China, a previsão da demanda se torna mais complicada.

• Considere a dinâmica geopolítica. Fique atento às mudanças na política da OPEC+, bem como aos sinais de diminuição da atividade de extração de petróleo.

A China se transformou de consumidora passiva em consumidora ativa do superávit global de petróleo. A estratégia de criação de reservas a uma taxa de 530.000 b/d e um volume total de 1,4 bilhões de barris indicam planos de longo prazo. As previsões para 2026 apontam a continuidade dessa política, permitindo à China manter influência sobre o mercado de energia. Essa abordagem ajuda a estabilizar os preços, mas apenas enquanto a China continuar sendo o principal reservatório dos excessos.

1. Por que a China acumulou tanto petróleo?
Para aproveitar os preços baixos e criar uma reserva estratégica de segurança, além de manter o mercado livre de colapsos de oferta.

2. Qual é o nível das reservas hoje?
Aproximadamente 1,4 bilhões de barris, pela primeira vez acima do crescimento da demanda global – ~700.000 b/d.

3. Até quando a China estará comprando petróleo?
O acúmulo agressivo continuará em 2026 – os tanques estão apenas 60% cheios, o que significa que há espaço para mais.

4. Como isso afeta os preços do petróleo?
No momento – estabiliza, reduzindo o excesso no mercado. No futuro – se os tanques se encherem, pode causar o efeito oposto: queda nos preços.

5. O que isso significa para os investidores?
Recomenda-se acompanhar de perto a dinâmica das reservas na China e considerá-la na formação de preços e hedging, pois impacta os mercados globais.